外匯交易研究基本課程101-均線的魔力（基礎篇之ㄧ:八大法則）

移動平均線八大法則 (willian;http://www.moneydj.com/kmdj/Wiki/wikiViewer.aspx?keyid=b8739479-c201-4900-a593-0f5d21f7a291)
此八大法則由葛蘭碧提出，至今已廣為國內證卷界使用。我們都知道學習技術分析的目的，就是要正確掌握股票進出的「時點」，而平均線八大法則就是利用K線與某一條平均線，兩者所構成的相互位置關係，歸納出八種不同的買賣進出訊號，由於簡單易懂，因此廣受歡迎。

下圖即為移動頻均線八大法則的圖示，其中波動幅度較大的實體線是K線，而走勢較平緩的虛線即為平均線。由於現在要介紹的是基本理論，因此不必執著於釋多少天期的均線，它可以是季線、半年線或是年線，也可以適任何天期較長的均線。由下圖可看出K線與MA所呈現的買賣訊號共有八種，所以稱為移動平均線八大法則。圖中1－4為買進訊號，5－8為賣出訊號。

買進訊號

編號1的第一個買點，一般都以下面的術語說明：「K線從平均線下方往上突破」，為編號1的買進訊號。這種說明方式，只是把圖形用話講一遍而已，對我們了解八大法則的本質毫無幫助，為了知其所以然，必須要有不同解釋方法。

為了明瞭何以交叉點1是買進訊號，先看編號1處之前的A點與B點，因為A點在K線上，所以是市價，B點在MA上，所以是成本，此時A小於B，所以市價低於成本，可知 A B是虧損。在1之後A是市價B是成本，市價高於成本，所已AB是獲利。所以交叉點1之前，投資人處於虧損狀態，1之後投資人轉而處於獲利狀態，因此1是投資人由虧轉盈的「轉捩點」。我們都知道，當投資人投資虧損之後，他對再買股票可是極端保守謹慎的，相反地，買股票賺了錢之後，膽子也會跟著大起來。因此，若以這樣的說明：「1代表投資人由虧轉盈的轉捩點」，事不是要比傳統的說明：「K線從平均線下方往上突破」，要來得更明確、合理？

編號2跟3的買點，基本上沒有太大差異，這兩種買進訊號都發生在相同的股市條件下，都是在MA持續處於上升狀態，亦即平均成本線不斷墊高的情況下。當股價因漲幅過大而回檔後，如果這時平均線仍處於上升狀態，股價(即K線)通常是跌到均線就會停止，如2之處。如果股價跌時較急，則有可能瞬間跌破至均線支撐，如3之處，但很快即反彈至均線上，因此3的情況稱為「假突破」。

何以跌到2或3即止跌，而形成一個新的買點？那是因為MA仍處於上升狀態，表示平均成本仍持續上升，整個市場仍處於多頭的氣氛中。佌時市價既然已經止跌回眾人的平均成本，則套牢的人也就不想再賣了，然而高檔已經獲利了結的人，則趁機進場撿便宜貨，因此形成了新的買進訊號。

編號4的買點，與2、3是完全不同的狀況，此時平均線以呈現往下走的狀態，代表平均成本日漸降低，空頭市場已然來臨。這時K線早已跌到MA以下，投資人已處於虧損狀態。此時如果跌幅夠大，如編號4之處，則套牢的人賣出意願降低，以獲利者進場搶反彈，而形成一個買進訊號。

賣出訊號

現在來談談賣出訊號。編號5至8的四個賣出訊號，剛好與1至4是完全對應的相反情況。如1與5對應，2與6對應，3與7對應，4與8對應。如果以完全了解1至4的意義之後，則5至6也就很容易理解了。

編號5的賣出訊號，我們不要人云亦云說成：「K線從平均線的上方往下跌破」，而應該解釋成：「投資人由盈轉虧的轉捩點」，既然由賺變賠當然是攸該要賣出了。

編號6與7的買點，都發生在MA持續下降的狀態下，也就是平均成本不斷降低之際。當股價因跌幅過大而反彈後，如果平均線仍然處於下降狀態，K線通常會反彈到均線就停止，如6之處。如果漲勢較急，亦有可能瞬間突破均線壓力，如7之處。但很快即跌破到均線以下，因此7的情況稱為「假突破」。

何以反彈到6或7即停止上漲，而形成一個新的賣點呢？那是因為MA仍然處於下降狀態，平均成本仍然持續下降，整個市場仍處於空頭氣氛。此時市價既然已經漲回眾人的平均成本，則可趁機解套，因此由4到6的反彈階段，通常稱為「解套行情」。

編號8的賣點，與6、7也是完全不相同的狀況，此時MA仍在上升狀態中，表示仍在平均成本上升的多頭市場。此時K線在MA之上，投資人處於獲利狀態。此時如果漲幅夠大，如8之處，則大幅獲利的投資人獲利了結的意願大為提高，因而形成了賣出訊號。

歸納買賣時機

以上為平均線八大法則的八種買賣時機說明，其實還可以歸納出更簡單兩種狀況：

  一、123567，這六種買賣訊號與前六種買賣時機非常明確，「當K線碰到MA時」就是買賣訊號，亦即K＝MA或K－MA＝0時，就是該買進或賣出了。

 二、4與8，這兩種買賣訊號與前六種明顯不同，前六種是K＝MA，但4與8是K線離均線越遠越好，即K－MA≠0，就是Max | K－MA∣，取K線與MA距離的極大值。

在上述六種情況下，K線與MA有否接觸，從K線圖上可一目了然，不會有任何疑義。但是4與8的情況下，到底要如才能知道，是否已經漲夠或跌夠了，也就是K與MA距離已到極大。就好比在圖4之前的Y點，你怎麼會知道是否已跌夠了，或是在8之前的N點，你也不會知道是否已經漲夠了。

因此，很明顯的八大法則中的4與8兩個買賣訊號上有不足之處，需要有其他的技術分析觀念來補足。我們所使用的補充觀念為乖離率的應用。